أخبار البيان ـ في أواخر التسعينيات، كانت “Worldcom” تُعامل في الأسواق باعتبارها نموذجًا على استشراف المستقبل، حيث كانت شركة عملاقة تقود ثورة الاتصالات والإنترنت، واقترضت مبالغ ضخمة على أساس أن الطلب على الإنترنت سينمو بشكل فائق.
لكن عندما تبيّـن أن الإيرادات أقل بكثير من الوعود، ومع بعض الحيل المحاسبية لتضخيم الأصول، انهار ما تم بناؤه بسرعة مذهلة، لتتحول الثقة العمياء إلى واحدة من أكبر حالات الإفلاس في الولايات المتحدة.
واليوم، ومع موجة الاقتراض الضخمة لتمويل الذكاء الاصطناعي، يتخوف المستثمرون من تكرار هذا السيناريو حيث تشهد شركات التكنولوجيا الكبرى موجة توسع غير مسبوقة في الإنفاق الرأسمالي، مدفوعة بسباق عالمي.
وهذا السباق حوّل مراكز البيانات من مشروعات داعمة إلى قلب النشاط الاقتصادي، مع احتياجات تمويلية تفوق التدفقات النقدية التشغيلية، هذا المسار التصاعدي يضع شركات التكنولوجيا على قدم المساواة مع أكبر البنوك الأمريكية.
